스태그플레이션(Stagflation)을 공부해 보자! (투자 방법 까지)

1. 스태그플레이션(Stagflation) 기본 정의

 스태그플레이션은 한 국가가 경기 침체(경제 성장이 낮거나 전혀 없는 기간)와 인플레이션(재화 및 서비스 전반의 가격 상승)을 모두 경험할 때 발생하는 경제 현상입니다. 정체(stagnation)와 인플레이션(inflation)의 합성어로, 이는 일반적으로 인플레이션은 경제성장을 동반하고 디플레이션은 경기침체를 동반한다는 전통적인 이해를 위반하기 때문에 이례적이고 도전적인 경제 상황으로 간주됩니다.

 

2. 스태그플레이션(Stagflation)의 원인

 스태그플레이션의 원인은 공급 쇼크(Supply Shock)와 수요 증가(Aggregate Demand Increase)의 조합입니다.

○ 공급 쇼크:

 공급 쇼크는 상품과 서비스의 공급이 갑자기 방해되거나 감소하는 경우 발생합니다. 이는 갑작스러운 원유 가격 상승, 자연재해, 무역 제한 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 상품과 서비스의 공급이 감소하면 가격이 상승하게 되어 인플레이션을 유발합니다.

○ 수요 증가:

 수요 증가는 상품과 서비스의 수요가 공급보다 많아지는 경우 발생합니다. 이는 경제가 빠르게 성장하면서 소비자들이 더 많이 소비하거나, 정부가 기반 시설 프로젝트에 대한 지출을 증가시키는 경우 발생할 수 있습니다. 수요가 공급보다 많아지면 가격이 상승하게 되어 인플레이션을 유발합니다.

 이 두 가지 요인이 결합하면, 인플레이션과 침체성 성장이 동시에 발생하게 되어 스태그플레이션이 발생합니다. 인플레이션이 상품과 서비스의 비용을 증가시키면서, 침체성 성장은 일자리와 수입의 가용성을 줄입니다. 이는 소비와 투자의 감소로 이어져 경제 성장을 더욱더 떨어뜨리게 됩니다.

 

 스태그플레이션의 원인은 다양할 수 있지만 공통적인 요인으로는 급격한 유가상승이나 국가의 수출 수요 급감과 같은 경제에 대한 외부 충격과 약한 정부 정책, 높은 수준의 부채와 같은 내부 요인이 있습니다. , 또는 경제의 구조적 문제. 경제가 외부 충격으로 타격을 받으면 재화와 용역의 공급이 감소하고 재화와 용역의 가격이 상승할 수 있습니다. 반면에 취약한 정부 정책, 높은 수준의 부채 또는 구조적 문제는 생산성과 성장의 감소로 이어져 침체를 유발할 수 있습니다.

 

3. 스태그플레이션(Stagflation)의 경제적 결과

 스태그플레이션은 경제에 부정적인 영향을 미칩니다. 경제 이론상으로는 일반적으로 경기 침체와 물가 상승이 동시에 발생하지 않는 것이 일반적이지만, 스태그플레이션은 이러한 상황이 동시에 발생하는 현상입니다. 따라서, 스태그플레이션은 경제적 결과로써 다음과 같은 것들이 나타날 수 있습니다.

○ 경기 침체:

 스태그플레이션은 기업과 소비자들이 가격 상승에 대응하는데 어려움을 겪게 하므로 소비와 투자가 감소되어 경기 성장이 둔화될 수 있습니다.

○ 실직률 증가:

 스태그플레이션으로 인해 기업들의 생산성이 감소하고 경기가 둔화되면서 실직률이 증가할 가능성이 있습니다.

○ 소득 감소:

 물가 상승으로 인해 소비자들의 구매력이 저하되면서 소득이 감소할 수 있습니다.

○  화폐 가치 하락:

인플레이션과 이자율 상승으로 인해 화폐 가치가 하락할 수 있습니다.

 

 스태그플레이션은 상당한 경제적 결과를 초래할 수 있습니다. 인플레이션은 사람들의 저축과 소득의 가치를 잠식할 수 있는 반면 침체는 높은 실업률과 경제 활동 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 많은 개인의 생활 수준 저하로 이어질 수 있으며 기업이 수익성 있게 운영하는 것을 어렵게 만들 수 있습니다.

 

 

4. 필립스 곡선 - 스태그플레이션(Stagflation) 

 필립스 곡선(Phillips Curve)은 경제학에서 인플레이션과 실질적인 실업률 간의 관계를 나타내는 곡선입니다. 이 곡선은 실질적인 실업률이 높을 때 인플레이션의 상승률이 낮고, 실질적인 실업률이 낮을 때 인플레이션의 상승률이 높은 경향이 있다는 것을 보여줍니다.

 이 곡선은 1958년 영국 경제학자 알왕 필립스(A.W. Phillips)가 발표한 연구 결과에서 이름을 따왔습니다. 필립스는 영국의 인플레이션과 실업률 사이에 역방향 관계가 있다는 것을 발견하였습니다.

필립스 곡선은 경제학에서 중요한 개념으로, 인플레이션과 실질적인 실업률을 예측하고 정책결정에 활용되는 데 사용됩니다. 그러나, 최근 몇십 년간 필립스 곡선이 역전되거나 상관관계가 약화되는 경향이 나타나면서 이론적인 한계를 지적하는 연구들이 있습니다.

 

 최근 필립스 곡선이 역전되거나 상관관계가 악화된 시기는 1970년대 중반부터 이후의 기간입니다. 이 시기에는 미국과 다른 고소득 국가들이 스태그플레이션(Stagflation)이라는 경제적 현상을 겪었습니다. 스태그플레이션은 앞서 배워 본 바와 같이 높은 인플레이션과 높은 실질적인 실업률이 동시에 발생하는 경제적 현상으로, 이는 기존의 필립스 곡선에서는 설명하기 어려웠습니다.

 스태그플레이션은 일반적으로 고용과 물가 안정을 균형시키는 경제 정책인 금융정책과 재정정책의 한계를 드러내게 되었으며, 이에 따라 필립스 곡선의 역전과 상관관계의 약화가 나타나게 됩니다. 이후의 경제학 이론에서는 스태그플레이션 현상을 설명하기 위해 새로운 모델이나 이론이 발전되었습니다.

 

 

5. 스태그플레이션(Stagflation)  상황에서의 투자방법

 스태그플레이션 상황에서의 투자 방법은 인플레이션과 경기 침체가 동시에 발생하기 때문에, 이를 고려한 전략이 필요합니다. 이에 대한 몇 가지 대표적인 투자 방법은 다음과 같습니다.

 고객 선호도가 높은 대형 기업 주식 투자: 경기침체 기간 동안 소비자들은 경제 불황의 영향으로 소비를 줄이기 때문에 대형 기업들은 경기에 대한 영향이 적어 안정적으로 성장할 가능성이 높습니다. 특히 고객 선호도가 높은 기업들의 주식 투자는 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

○ 고수익 채권 투자:

 스태그플레이션 기간 동안 중앙은행들은 경기 부양을 위해 이자율을 낮추는 경향이 있습니다. 따라서 고수익 채권을 통해 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

○  금과 같은 안전 자산 투자:

 스태그플레이션 상황에서는 인플레이션 위험이 존재하기 때문에 안전 자산인 금 등에 투자하는 것이 안정적인 수익을 기대할 수 있는 방법 중 하나입니다.

○  부동산 투자:

 이자율이 낮아지면서 대출금리가 낮아지기 때문에 부동산 등의 고수익 자산에 투자하는 것도 가능합니다. 그러나 부동산 시장이 과열될 가능성도 있으므로 조심해야 합니다.

 상황에 따라 적절한 투자 방법을 선택하는 것이 중요하며, 다양한 자산군에 분산 투자를 하는 것도 위험을 줄이는 방법 중 하나입니다. 추가적으로, 금융 전문가나 투자 자문 업체와 같은 전문가의 도움을 받는 것도 좋은 선택일 수 있습니다.